Arbitražo teismas Maskvoje įpareigojo Italijos inžinierių firmą Tecnimont SpA ir jos antrinę įmonę Rusijoje sumokėti daugiau nei 2,19 mlrd.
Šis sprendimas, maždaug lygus pusei dabartinės MAIRE rinkos vertės, žymi staigų ginčo dėl amoniako ir karbamido gamyklos statybos šiaurės vakarų Rusijos Kingisepo mieste eskalavimą. Tai, kas prasidėjo kaip komercinis nesutarimas su „EuroChem Severo-Zapad 2“, Šveicarijos trąšų milžinės „EuroChem Group AG“ dukterine įmone, dabar išaugo į didesnę Italijos grupės riziką.
„EuroChem Severo-Zapad 2“ ir „Tecnimont“ statybos sutartį pasirašė 2019 m. Pagal pradinį projekto grafiką, gamykla turėtų pradėti veikti 2023 m., per metus pagaminant iki 1,1 mln. tonų amoniako ir 1,4 mln. tonų karbamido. Tačiau 2022 m., įvedus Vakarų sankcijas, „Tecnimont“ sustabdė darbą, todėl Londone ir Maskvoje prasidėjo daugybė teisinių veiksmų. „EuroChem“ tvirtina, kad problemos kilo prieš sankcijas ir apkaltino rangovą nesąžiningu veikimu.
Teismai įšaldė turtą, išplėtė atsakovų sąrašą ir priėmė atskirą ieškinį tiesiogiai MAIRE. „EuroChem“ taip pat perspėjo 16 didžiųjų Italijos bankų dėl su „Tecnimont“ susijusių mokėjimų apdorojimo rizikos. Lapkričio 27 d. nutarimu buvo paskirta didelė žala, baudos už nepagrįstą praturtėjimą ir palūkanos – visa tai patvirtino valstybės kaltintojai, pabrėždami politinį šios bylos svarbą.
MAIRE pareiškime teigė, kad sprendimas „neturi jokios įtakos“ grupei ir kad jis „ryžtingai užginčys neteisėtus EuroChem veiksmus“, tuo pačiu reikalaujant iš bendrovės daugiau nei 700 mln. Investuotojai atrodo neįtikinti: praėjusį mėnesį įmonės akcijos nukrito daugiau nei 7%, o analitikai abejojo, ar nėra išsamios informacijos apie tokią didelę teisinę ir finansinę grėsmę.
Bendrovės devynių mėnesių finansinėje ataskaitoje nebuvo jokios nuorodos į kelių milijardų eurų sumą, o MAIRE nepadarė jokių atidėjinių. Tuo pačiu metu grupė padidino skolinimąsi – dukterinė įmonė „NextChem“ pritraukė 137,5 mln. eurų, išplėtė komercinių vekselių programą ir gavo valdybos patvirtinimą iki 300 mln. eurų naujoms obligacijoms.
Analitikai teigia, kad komunikacijos spraga kelia susirūpinimą dėl valdymo. Kai kurie lygina situaciją su ankstesnėmis Europos įmonių krizėmis, įskaitant „Parmalat“ ir „Volkswagen“, kai ribotas skaidrumas padidino pasekmes. Pagal TFAS taisykles įmonės turi atskleisti reikšmingą riziką ir pripažinti atidėjimus, kai tikėtini nuostoliai. 2,19 milijardo dolerių atidėjinys panaikintų MAIRE 692 milijonų eurų nuosavybės bazę ir galėtų sukelti daugiau nei 1,2 milijardo eurų įsipareigojimų neįvykdymą.
Europos bendrovės jau seniai manė, kad Rusijos teismų sprendimai nekelia mažos vykdymo rizikos užsienyje. Ši prielaida susilpnėjo po to, kai Pietų Afrikos Aukščiausiasis Teismas 2025 m. įgyvendino Maskvos sprendimą prieš Google International LLC – tai ženklas, kad Rusijos pretenzijos gali susilaukti jurisdikcijose, kuriose Maskva išlaiko įtaką.
Precedentas yra reikšmingas MAIRE, kuris veikia Afrikoje, Centrinėje Azijoje ir Artimuosiuose Rytuose. Kazachstane vietinė žiniasklaida pranešė, kad KMG PetroChem, stambus klientas, priėmus sprendimą, paprašė skubių konsultacijų su Tecnimont.
Eskaluojantis ginčas taip pat atkreipia dėmesį į Romą, atsižvelgiant į MAIRE svarbą Italijos pramoniniam pėdsakui užsienyje. Pačios bendrovės teisininkai įspėjo skolintojus dėl rizikos kredito linijoms, o akcijos vis dar patiria spaudimą.
Kai kurie investuotojai teigia, kad MAIRE dabar turi paaiškinti, ar ji planuoja derėtis su Rusijos suinteresuotosiomis šalimis, ar ir toliau tvirtina, kad sprendimas neturi praktinio poveikio. Analitikai perspėja, kad susitarimo langas siaurėja, o užsitęsusi tyla gali sustiprinti tiek finansines, tiek politines pasekmes grupei.
Pasidalinkite šiuo straipsniu:
